郎咸平：今天这个题目叫做“中国楼市的疯狂急涨”，大家知道今天已经不是楼市问题了，随着楼市涨的还是股市，还有汽车，还有奢侈品，我们就以股市为例，中国的股市差不多是领先全世界达4 到5个月之久，就开始回暖了。中国楼市在你们这儿跟上海差不多2、3月就开始回暖。美国的楼市到现在都没有回暖，我们2、3月就开始回暖，你看我们牛不牛。奢侈品市场，全世界奢侈品狂跌14%，今年第一季度奢侈品平均跌幅10%，但是广东经济受挫最大的丽白广场狂涨20%，价值十几万几十万的名表狂涨90%以上。汽车美国除了7月份除了旧车换新车拉动以外其他时间都是跌幅20、30%，就这几个市场而论，我们的股市、楼市、奢侈品市场，你应该觉得我们的经济回暖了，而是我在这儿，私底下告诉各位来宾一句话，如果我们的经济要比别人早这么长时间回暖，和别人这么不一样，请你千万相信，肯定是我们那里不正常了，而不是全世界其他国家都不正常了。你比别人都早复苏，肯定你出了什么问题，那是可能的。你就挖几条高速公路、印几张钞票就复苏了?你觉的可能吗？而且你们不要把股价和楼市当成经济回暖的指标，根本不是，因为当做经济危机的指标才正确一点。其实“回暖”这两个字本身就是，本身就是可笑的，举个例子你应该怎么正确对待回暖。比如夫妻两人有个小孩，你摸摸他额头，小孩子头有点热，你会怎么做？你会把他带到医院看医生，检查他出了什么问题，把病因找出来对症下药，他发烧的问题就得到解决了，你想你不会告诉你老婆说不要担心，我们儿子只是回暖了，你会这么说吗？你肯定不会这么说嘛，这就是一个正确处理经济问题的态度。各位知不知道我们的决策为什么总是出问题，包括，一放就乱，一乱就收，一收就死，一死就放！(新浪)像最近又是，去年年底，看到我们楼市萎靡不振，最近又收紧了二套房贷，我们国家政策、企业战略，最大的危机就是根据表面现象做决策，而这个所谓一放就乱，一乱就收，一收就死的原因，也是因为我们的政府就根本表面现象做决策。所以今天这个演讲我希望在座各位来宾理解我今天演讲的本质意义是什么？我希望你们听完我演讲能够学习一个本领，那就是如何透过表面现象看本质问题，这是最重要的，而这一点是我们政府官员以及企业家最欠缺的一点。如果到最后你做决策只看表面现象那太简单了，你怎么会做一个卓越的企业家呢？所以这次奢侈品、车市、股市、楼市回暖，我就想跟各位解读一下，它的回暖的病因是什么，它的本质意义是什么？ www.6park.com

　　我们一起回到2006年，我们都经历过楼市、股市泡沫，除我以外大多数学者认为，当时是这么形容的，他说正是因为我们经济发展太成功了，所以大家才有更多的钱去炒楼炒股，这种说法，被冠以一个学术名词叫作“流动性过剩”，所谓流动性过剩，那就是手上的钱太多了，买楼楼市泡沫，炒股股市泡沫，当时我提出什么思维？我说这不是由于经济发展太成功了，而是因为新的危机。什么危机？那就是我们以制造业为主的民营经济，他们所面临的投资经营环境全面恶化，因此他们才把应该投入制造业的钱炒楼炒股，从而造成楼市泡沫、楼市泡沫。按照我的说法，当时中国的经济已经生病了，叫做投资经营环境恶化，这是制造业危机的开始。今天你们碰到的金融海啸问题那都根本不是经济的问题，如果中国仅仅是这次金融海啸的话，我们的问题小得很。中国真正的问题就是06年股市泡沫、楼市泡沫的本质病因就是制造业危机开始了。我当时不断透过媒体，警告政府说一定要拓展处理制造业危机，否则后果不堪设想。当然各位知道我讲话从来没人听的，要把我的话听懂，那需要很高的水平！我跟你说。(听众笑)结果政府最后决策了，还是像过去一样，决定不听我的，听其他大多数学者的。就判定，泡沫的来源叫做流动性过剩，而他们怎么做的呢？他们推出了宏观调控政策，通过提高利率，和存款准备金率的方式大量收回流动性，在房地产方面，只要把这些东西收回来了，你就没有那么多钱炒楼了、你就没有那么多钱炒股了，所以各位来宾，这就是根据表面现象做决策，你把中国经济看得太简单了。因此从06年之前就已经开始这种收回流动性的宏观调控政策。我想请问各位来宾，如果前提就是错的怎么办？有没有可能宏观调控的目的都是错的呢？如果目的就是错的话后果不堪设想呐，几年的宏调都是错的。所以我这几年不断在全国各地演讲都呼吁宏观调控是错的，到了07年，你们还记不记得央行总共6次提高利率，按照一般想法，提高利率什么结果？股价大跌，可最后是每一次股价上升。6次毫无例外股价大涨，为什么？这个时候已经证明宏观调控出问题了，流动性性紧缩出问题了。因为当你提高利率，你是进一步打击了制造业的投资经营环境，他们都不想干了，因而他们拿出更多的钱去炒股，所以这种提高利率造成反向结果的影响已经充分证明我的理念是对的。可是错误的宏调仍然推行，到了08年年中，注意！金融海啸还没有来，广东制造业停工30%，江浙制造业停工20%，请你想一想06年的泡沫是什么本质意义？那就象征着制造业的回光返照，也就是说当时的泡沫现象导致本质意义就是中国经济体系生病了，叫作投资经营环境恶化。一直到08年9月16号，政府才醒悟过来我讲的是对的，宏观调控做了180度大转变，晚了！如果大家听懂了06年的故事，那我问你，从06年年终到09年8月22号的今天，你们每一个人面对的投资经营环境是大幅度的改善了还是大幅度的恶化了？自己想一想。肯定是大幅度恶化了！为什么？六大冲击造成环境恶化;第一、人民币汇率上升;第二、企业成本的失控;第三、劳动合同法的推出;第四、出口退税的调低;第五、宏观调控的持续推出;第六、今年开始的隐性税赋大幅增长。这六大冲击使得我们每一个人的投资环境恶化。由于这六大冲击非常重要，尤其是前两项。 www.6park.com

　　首先，谈谈汇率的问题。 www.6park.com

　　这几年人民币汇率升值百分之二十几，你们是不是觉得正常，你们觉得肯定正常，为什么？因为我们这几年的出口太顺畅了，我们积累了大量的贸易顺差，由于贸易顺差，因此人民币汇率应该升值，这不就是大学本科教科书里讲的理论嘛？也就是说汇率就是调节国际收支的。顺差，汇率上升，人民币升值，逆差，汇率下跌，贬值！我呸！这么简单么，噢，我们治国是由教科书来治国，那太可怜了。结果我告诉各位，你们在学校里学的东西很多都是没有用的、要不就是错的!什么是汇率？汇率是各国政府为了达到政治目的的手段叫作汇率。你不详谈谈美国、欧盟，这两个国家够大了，美国从去年12月到今年12月31号大幅度的贸易逆差，以德法为主的欧盟大幅度的贸易顺差，不过德法一直是贸易顺差。结果呢？美国的逆差美元不跌则涨，欧盟顺差，欧元不涨反而跌，为什么？你要从政治目的去理解，你们如果对汇率有兴趣的话，你们上网看文章，所谓专家学者讨论的，任何想让经济理论来判断股市起落那都是失败，因为那是政治目的，那么这段期间的政治目的是什么？这段时间刚好就是金融海啸发生的时间，美国政府为了救市，必须印钞票或者借钱。到今年7月份，美国审计总长对媒体发表谈话：他说美国前前后后差不多要注入23.7万亿美元，这么多钱，你听我讲这个数字时，你回忆一下去年11月份，我们很多专家学者怎么说的？他们说：哎哟，我们有20000亿美元外汇，让我们去帮助美国吧。你听过这个话没有？(下面笑)让我告诉你，真正的危机不是危机本身，今天三个小时演讲，我可以把这个危机剖析的非常详细，听完以后，你们就是我们中国最好的经济学家。真正的危机，就是对于危机的无知甚至低估。为什么我们一再强调这一点，因为中国30 年的改革开放总体上都非常成功，因为我们的领导、企业家、民众没有一个人经历过，正是因为你没有经历过，所以如此乐观，甚至有点无知。你把事情看的太简单了。这才是真正的危机所在，你只有 20000亿美元外汇就牛得不得了，你了不了解什么叫危机呀！美国到今年7月份要投入23.7万亿，你那2万亿还不够美国的零头哎。那美国到那里找这么多钱，似乎就是两个办法，第一印钞票，第二借钱。印钞票在我来说相当于借钱？我请问你，如果你要借钱，你的汇率最好是升值还是贬值，那当然是升值，贬值谁还借你。所以美国最高战略思想、最高政治目的、在这段期间就是借钱。为了借钱，美元必须升值，就这么简单！ www.6park.com

　　欧盟呢，欧盟在这段时候受到重大冲击之后，他是希望通过德法两国的出口，拉动欧盟经济，所以欧元经济最好贬值。所以欧美两国秘密协商的结果，最后政治目的决定，美元不该涨而涨，欧元不该跌而跌。然后欧美两国开始联合操纵，这个操纵是以美国为首。由于这个操纵跟在座的各位的黄金投资跟美元投资息息相关，我也想希望通过今天的场合，清理一下各位思维的问题。所以请允许我花些时间让我谈谈美国是如何操纵汇率的问题。
　　这一段就讲完了，可是为了讲这一段，我十几个助理连续三个月研究美国跟欧盟央行及黄金期货交易所有交易报告，所以这个含金量是非常高的，你们仔细听，这是给各位在座的一点努力吧。 www.6park.com

六大冲击影响投资经营环境　 www.6park.com

　第一、美国政府透过平准基金大量抛售欧元。所以欧元狂跌，美元顺势而涨。 www.6park.com

　美国这两年，07年6月到09年5月份总共印了114%钞票，货币增长率114%，尤其是去年年底的资产负债表发现，去年年底，美国政府印了150%增长的钞票，你们会想，印这么多，那么美元不会狂贬吗？可是各位注意，就你我这两把刷子，我们都能看得懂的问题，你觉得美国人看不懂吗？把我们给聪明的，甚至据此判断美元要贬值，如果连你都能判断美元要贬值，那美国人还混什么。最后我们发现美国政府太厉害了，透过他们自己的操纵，使得流通美元的增长率只有9%。而中国是30%，你真该担心倒是我们自己。为什么这么低？水平不是那么一般，所以9%、10%左右的货币增长率在这个期间可以说是国际货币增长率最低的国家。因此美元供给是不足的，印了这么多钞票美元供给是不足的，因此美元再涨。 www.6park.com

　　比如说银行A，受到金融海啸的冲击，手中有一千万的坏账，我们怎么处理问题？我们曾经说四大资产管理公司，又这个又那个的，美国政府这么干。印了1000多块的现钞直接交给银行A，你把我的坏帐拿走，坏账解决了。如果银行A拿到1000块现钞放贷出去的话，美国货币供应量立即失控。所以我们阅读美国政府的交易记录，我们想看看美国政府该怎么做一下步，我们很好奇，结果竟然发现，美国政府在同时指令财政部印制1千块的国债，然后拿1千块的国债给A，把一千块现金还给我，所以拿走了。到最后，是用1千块的国债置换掉了一千块的坏账。虽然他们印了百分之一、二百的钞票，透过这种方法，拿新钞换坏帐，拿坏帐再用国债取代现钞，所以一毛钱都没有出去，这就是他的水平。 www.6park.com

　　除此之外，我们还发现了一些公告，就是美国中央银行在银行当中设立了一个有息存款帐号，让央行告诉美国的银行，兄弟们，你们不要对外乱放款，最近经济形势不好，乱放款的结果说不定会受到损失，干脆哥哥我帮你一个忙，把你们把手的多余现金存到央行来，这个小恩惠，让美国的小银行感激得不得了，当时放贷确实很困难，搞不好又是坏帐，干脆存在央行还能拿利息，多好啊！所以透过这两个办法。第一个，印一千块钞票换回坏帐，再用国债换回一千块钞票，所以货币没有出去，不但没有出去，通过设定一个有息存款帐号，还把银行手中的钱拿回来一点，通过这两个办法，虽然美国这两年多印的钞票增加了114%，可是美元现钞的增长率只有9%。他这种做法完全脱离了教科书的理论，我们没有人想到是这种结果，到最后只能叹为观止，哥们厉害！真正厉害还是第三步，第三步是和在座各位关系重大！那就是美国政府透过操纵黄金以达到美元升值的目的。我研究了很久才研究通，为什么研究这么久？因为我人比较笨，我承认了，我的水平是不如欧巴马那几个经济顾问的，所以我研究了三四个月才搞懂，在今年的中国，能能够自认为水平不足的人今天已经太少了！(鼓掌)我跟你讲，我还是好的三四六还搞懂了，人家现在还没有搞懂。所以你们一定替我讲讲告诉他们是怎么回事。 www.6park.com

所以我问你，黄金是不是一个好的投资品种。你们最近碰到经济危机是不是都想买黄金，民国初年1911年一两黄金可以买二亩良田，5两黄金可以买一个北京的四合院。100年后的今天，一公斤黄金大概价值20几万元人民币，只可以买北京四合院的半个厕所，这就是黄金的价值，黄金的投资价值很差的，我们不要看100年了，就看这30年，黄金的投资价值也是很差的，1970年代黄金800美金一盎司，到了30年后的今天也不过900多美金，这么糟糕的回报率啊！黄金什么时候好呢？如果是在2001年投资黄金，今天你赚惨了，因为2001年价格是250美元一盎司，这是美国政府打压的结果，美国政府总共三次打压黄金价格，一次在1984年打到了270美金一盎司，1999年、2001年打到了250美金一盎司，所以2001年之后买黄金，到现在你的回报率是非常高的。回报率高得原因就是因为美国政府打压金价到250美金一盎司，所以你的回报率才高。美国政府为什么打压金价？因为黄金是手段，美金是目的，只要美国政府想拉开美元价格的时候，就必定打压金价格，这就是他们一贯的做法，我不敢讲是100% ，差不多90%是这样子。比如说美国想拉开金价，通常会指令华尔街的这些公司，他们也叫做金融资本，也叫国际金融炒家，命令这些进入黄金市场抛售，抛售的结果，金价狂跌，黄金投资人受到了损失，他们就会离开黄金市场，转而进入美元市场购买美元，所以美元涨价，这就是为什么过去这么多年来，黄金跟美元的价格走势总是相反，因为，只要美国想拉开美金价格，必定打压金价，挤压资金出来购买美元，美元升值，百试不爽。 www.6park.com

　　黄金价格跟美元价格走势相反，所以在去年10月份金融海啸刚开始的时候，很多人听我演讲，我就告诉他们，我说黄金的投资价值是很差的，但是在金融海啸时期你不妨保保本，你就买一半黄金，买一半美金，所以在这里很多企业家听了我的话，买了一半黄金，一半美金，当然拿出1%去炒股去了，就到了今年第一季度，我接到无数电话，电话那头传来感激的声音，他们说“生我者父母，知我者郎教授啊”，各位知不知道去年我叫他这么做？因为黄金跟美金的价格走势相反，各买一半的结果呢？透过价格对冲保证不赚钱这是投资的目的，这是黄金的最大功效，你想靠黄金赚钱啊，还不如买四合院，他们原来就想通过郎教授所谓的价格对冲去保本，结果作梦也没有想到，郎教授帮他们一个大忙，今年一季度黄金和美金同涨40%，他们本来不想赚钱，由于听了我的话，都不得不赚40%，爽死他们了？为什么？因为美国政府再一次出操作黄金，研究了之后就研究懂了，所以我就把这一段故事说成一个像侦探小说这样。 www.6park.com

　　去年10月份金融海啸一开始的时候，全世界的投资人为了避险，大量的抢购黄金，只要他们抢购黄金，金价必涨，金涨的结果，按照过去的惯例，美金怎么样？必定跌，美金能跌吗？这段期间美国要保持强势美元来挽救美国经济，怎么能让跌呢？那么过去美国政府会指令华尔街的金融资本进入黄金市场抛售，来打压金价，可是这不灵了，华尔街的资金量虽然大，但你再大你也不会比全世界大是不是？你一抛的结果，全世界抢购价格一样拉起来，因为全世界都在抢购黄金，华尔街扭转颓势是根本不可能转变的，所以美国政府面临一个两难的决定，只要允许黄金涨价，美元就暴跌，美元暴跌研究影响美国经济复苏，所以不能让它跌，但是美国过去的做法，又改变不了，几家华尔街的公司，进去抛售黄金这个力道太小了，不可能扭转情势，所以当时我们就看美国的好戏，我们都低估了美国的水平，包括我本人在内都低估了美国的水平，当时美国还召开秘密内阁会议，最后美国政府出台了一个所谓的秘密法案，我们阅读了大量的交易资料，当时我们发现有两家公司，一家叫汇通银行，一家叫高盛，就在这个时候进入黄金市场，我们以为他会抛售，结果他们狂卖。完全出乎我们的预料，而这一切都在美国政府的预料之中。这个时候美国通过他们掌控的媒体造谣，很多人来抢购。这就是美国政府的阴谋，全世界抢购不一定是要全世界疯狂的抢购美国政府才能脱困，你用黄金必须用什么买？美金。所以我以一个欧洲人为例，他为了要买黄金，必须抛欧元，换美元，美元涨再换黄金，黄金涨。你突然发现全世界的黄金投资都在抛售货币，买美元，美元涨，买黄金，黄金涨。这个我们也想到，想不到的是美国政府同时完成目标，我看他们这个操作方式叹为观止。我就想不到，他们的方法很简单，但是你就想不到。我讲出来你都听懂了，很简单，可能我们就是想不到。 www.6park.com

　　其实你想想美元的竞争对手是谁？欧元。你千万要说是人民币，不要感觉太好了，不过我们就是一个感觉非常良好的民族。你知道这是什么事吗？以一个欧洲人为例，如果他要买黄金的话必须先抛欧元，再买美元，再买进。请你注意，这是什么时刻？这是一个重大危机时刻，欧洲然竟然抛欧元，欧元跌，买美元，美元涨，那就是美国人的第一个目标，淘汰欧元。你看看金融海啸时期每个人都在寻求避险的资产美金既然涨了，从此美元淘汰欧元，成为唯一的避险资金。下次再遇到你直接听我的话，买美元。第二淘汰欧元，美元成为唯一的避险货币。所以通过三个方法，我重复一遍：第一、美国平准基金抛售欧元，欧元跌美元涨。第二、美国抛售印114%的钞票，可是通过操作使得增长率只有9%，高水平。第三，迅速拉抬黄金价格，造成全世界的抢购，所以抛欧元，买美元，买黄金。美元不但涨了，同时淘汰了欧元，使得美元成为唯一的避险功能。 www.6park.com

　　跟各位讲的是什么故事？人家为了政治目的操纵汇率，而我们用汇率当成调节国际收支的价格。在去年到今年这么危机的时刻，全世界货币都在跌，你有没有想到我们中国出口制造业的利润有多低？2%、3%而已，我们就已经涨了20%左右，现在跟美元涨的结果，我们对欧盟地区又涨40%，你说我们出口制造业怎么玩下去？我们应该学习韩国这个时候，趁机贬值20%，我们出口制造业马上得救。结果我们在调节国际收支，我们还在奉行美国一年前的教科书水平，结果我们错失良机，现在想贬值不可能了。所以到最后人民币涨了这么多，完成打击了我国投资出口制造业的积极性。 www.6park.com

第二、成本。 www.6park.com

　　你认为成本怎么决定的？我讲一个简单的故事，你们今天希望演讲之后回家吃饭，你们炒一道菜叫青椒肉丝，当你们倒油进去的时候你们想油是由谁决定的？美国，当你切肉的时候是肉是由谁决定价格的？也是华尔街，当你切青椒的时候，青椒价格从09年开始谁决定的？统统都是华尔街。不要谈企业、原材料、钢材、有色金属、铁矿沙，不谈了，如果我们这个国家大豆油这些都是华尔街决定，你用屁股想都知道铁矿石是由谁决定的。跟各位谈一下为什么大豆油由华尔街决定，03年政府决定开放大豆油市场，当时我就说不能开，当然一如既往他们不听我的，一直到6月份以后才知道。因为03年美国大豆的价格比我们东北黄金大豆便宜10%左右，出油量多了六分之一，你只要让他进口，必然是淘汰东北黄金大豆，淘汰之后大豆市场将首先华尔街的操纵。就在这个时候华尔街的金融资本立刻进入芝加哥期货交易所，一路拉到4470块一吨，那是04年5月。就在前一个月大豆价格4300块一吨的时候，美国华尔街所掌控的中国媒体陆续刊登出很多的访谈，很多人说很多的专家学者说小心，大豆要涨到7、8千一吨，赶快买。所以中国的油压榨工厂在4300块一吨的时候从美国进口了800多万吨的大豆，那是4月份。到了5月份拉到4400块一吨，到了6月份和去年的钢材市场一模一样，4300块买的，最后到2300块，所以70%的压榨工厂全线倒闭。你知道下一步是什么吗？世界四大粮商，他们名字第一个字母就是ABCD，四大粮商借此进入中国，买了这些倒闭的中国工厂。到今天8月22号中国实用油、粮油都80%都是外资，你们晚上用的油包括金龙鱼、鲁花、福临门统统都是外资(到此为止是丁校对)只要华尔街拉动油价，那么油的价格就上涨，根本不是供需决定的。我们在学生时候在学校学的价格是由供需决定的，供不应求价格上涨，供过于求价格下降，整个是胡说八道，供需关系影响了我们许多中国人。 www.6park.com

　　猪肉呢？华尔街的公司高盛，04年进入中国收购了下游企业，06年以20亿美元的价格收购了河南双汇猪肉食品加工厂，下游搞定了。08年进入上游，以3亿美元的价格收购了湖南、福建地区几十个养猪工场。上游也搞定了，下游也搞定了，最后进入一个高效渠道，使得物流成本大幅下跌。在今天的中国，掌控着养猪的上、中、下游产业链的只有一家，就是高盛，由于他们掌控了整个产业链，因此他们的成本非常低。你们学过经济学的都知道，价格是由成本最低的公司所决定的，因为它具有销路，所以猪肉价格就是由华尔街决定的。为什么你们过去不知道呢？因为你感觉非常良好，没有危机意识，今天我透过演讲不断地告诉各位。 www.6park.com

　　根据WTO的规定从今年1月1号开始，我们要开放农产品市场，所以国际四大粮商ABCD趁此天赐良机进入中国，大量收购具有粮食收购许可证的中国农业公司，趁着去年10月份推出的农业改革的机会，四大粮商背后透过这些被收购的中国农业公司进行大量的回收。告诉一个各位不知道的事，河北沧州和山东的几个地方的粮食局都是外资，中国的粮食局是外资？至于是ABCD那一家的呢？，是“A”。 www.6park.com

　　所以透过这种，你会发现我们生活的层层面面的价格都是他们控制的。何况铁矿砂呢！最近的力拓案件闹得沸沸扬扬，并不是搞谈判的，如果是站在国际化，当然可以赞成，如果从WTO出发也可以赞成谈判，可是如果想要国际化，就必须先理解什么叫做游戏规则，我以为铁矿砂是考谈判来的，因为老师教过我们的，价格是由供需所决定的，供是供应者力拓，需是中国的钢铁企业，因此双方可以通过谈判，拿出了均衡的价格。 www.6park.com

　　我现在发现当我讲的是对的时候，而他们不听的结果，我成了最大的受益者，除了股市、楼市、奢侈品和车市回暖之外，所以现在我继续讲对的事情，而我希望你们都不要听，不要听的结果，下次我又再给你们讲。我现在告诉你，铁矿砂的价格是谁决定的？铁矿砂价格是由波罗的海指数和石油价格决定的，波罗的海指数是指运费的价格，只要波罗的海指数上涨，铁矿砂的价格必定上涨，指数下跌铁矿砂的价格必定下跌。我再告诉你，波罗的海指数以及石油的价格是由华尔街决定的，华尔街的决定又是由美国政府推动的，如果美国想提高铁矿砂的价格，就会抬高波罗的海指数和石油的价格，根本不是他谈判决定的。 www.6park.com

　　如果你不信的话给你讲的故事，“深南电”和华尔街的公司高盛签订了一个合同，多时油价是一百多美元一桶时候，和高盛对赌62美元，如果油格在62美元一桶以上，高盛每个月付给“深南点”30 万美金，如果跌下62美元，跌破当天“深南电”付给高盛80万美金，以后每跌一块付40万美金，这个合同一签，“深南电”激动得不得了。相信“深南电”一定都笑，高盛这个傻帽，石油价格怎么可能跌到62美元以下！无风险利润不赚白不赚。因为他们都念了咱们中国的本科，价格是供需关系决定的，供给的是欧佩克产油国，需求的是我们这些需要消费的人。那我想告诉你，石油价格是高盛决定的，高盛说60美元石油价格一定在60美元以下。 www.6park.com

　　你别说我为什么这么聪明，我一点都不聪明，因为我懂这个游戏规则。所以去年7月份我在广东顺德演讲我说，钢铁产业肯定跌，持有钢铁股的赶快抛，到9月份我到宝钢演讲，当时宝钢的领导说过去都是以为该涨够涨该跌就跌，那是市场行为。当时我就说从下个月开始宝钢的业绩要降下来(30°的手势比划下滑)，宝钢的领导根本不相信，结果一个月以后，我在首都机场碰到宝钢的领导，他们说我走了一个月以后，宝钢的业绩直线下滑的(90°的手势比划下滑)。真正的原因我已经告诉你了，看到的“深南电”跟高盛的交易我才知道，不过面对宝钢我就吹牛了，我说那当然，郎教授没有两把刷子怎么敢走江湖呢！不懂游戏规则，还要玩游戏。你们记不记得，我们去年政府要走出去收购矿产，走是走出去了，07年收购了8起矿产资源，08年在油价最高点之前，收购了21起矿产资源，最后被华尔街设了一个套，全部一锅端，总共亏了1000亿美金。还有中铝亏了110亿美金，最高价格的时候介入，结果等到价格跌到谷底的时候呢？中铝又想去抄底，当然我就告诉媒体，中铝不可能成功的，华尔街摆明了就是为了坑你，怎么可能人你抄底呢！你试都不要试，后来中铝还拿出190多亿美金再去收购力拓，怎么可能呢！当然中铝也不听我的，最后澳大利亚政府撕毁合同，只给了1.95亿美元，也就是1%的遮羞费，怎么可能让你收购嘛！这太简单了，根本不懂游戏规则。所以做制造业，明天的油价是多少没有人知道，油价上涨铁矿砂的价格就上涨，而且今天早上布兰特油74美元一桶，控制得合理吗？最近全球的经济这么低靡这么萧条，油价凭什么涨！铁矿砂价格什么涨！根本就没有需求，凭什么涨！那就是美国政府通过华尔街操控，这种操控给我们中国的制造业带来了莫大的困难，所以使得我们的投资经营环境恶化。 www.6park.com

第三、劳动合同法。 www.6park.com

　　劳动合同法的立法意义本来是对的，保护弱势群体。可是这个法的推出一没论证，二没试点，仓促推出的结果使得中国三分之一以上的企业面临困境，使得我们的投资经营环境恶化。 www.6park.com

第四、出口退税。 www.6park.com

　　上个月有媒体的问我，说中国政府把出口退税比例又调回17%，我有什么看法？我说我毫无看法。我只想问大家一句话：为什么出口退税比例调高啊？是不是因为去年调低了？为什么调低了？完全就是不看形势，当初不调低今天为什么会调高？当初调低就是误判形势，使得我们出口制造业的投资环境更为恶化。

第五、宏观调控。 www.6park.com

　　宏观调控一开始就是错的，一直错到去年9月才调回来。前面讲的这一系列就不是流动性造成的，股市和楼市暴露的，就是投资经营环境恶化。 www.6park.com

第六、税费 www.6park.com

　　今年开始由于各地政府大量支出的结果，入不敷出，所以很多地方的税务单位开始隐性提高税费，过去卖产品要卖掉才缴税，现在只要给了渠道商，还没卖出去就要缴税，这种隐形税费的增加，使得经营投资环境恶化。
　　因此，这六大冲击必然的结果，使得今天每一个人面对的投资经营环境还不如06年，这就是你们生的第一个病，一直没有没有解决，反而是逐渐恶化。但是我们不止生一个病，我们还有第二个病。 www.6park.com

　　郎咸平：刚刚谈到的六大冲击，造成的投资经营环境更恶化，这就是咱们中国企业生的第一个病，这个病这几年不仅没有解决，还在持续恶化。可是各位注意到没有，我根本没有谈到金融海啸，也就是说就算没有金融海啸，中国经济依然会走入箫条，因为我们的危机就叫制造业危机，但是我们病得不轻啊！ www.6park.com

     其实，股票价格的根本，是由供求关系决定的。价格就算再便宜（即使已经远远低于内在价值），如果没人要，还是一文不值，反之即使贵的离谱，只要有人买，也不能说价格高。而我们的各类分析法的目的，只是作为工具，来起到心里平衡调节的作用。

     P/E 这个数字，没有绝对的说法应该是多少多少才合适,他不像数学那样绝对，而是相对的。P/E 10, 15,25甚至更大才不为过，更准确来说，该由市场整体的心态来定，而心态，绝难用数字来衡量。

     投资是门艺术，而宏观经济，基本价值面，整体市场投资人心态，个人心态变化，各机构间的合作与对立等等因素无疑给这门艺术添加了各式各样的色彩。投资即可以说很难，难得让人难以把握，也可以说很简单，简单得就像“1+1”一样。很多道理，更应该从哲学的角度来对待。

      近期中国股市走势非常良好，走了又一波小牛市，大盘指数短短数月上涨100%-这意味着，你闭着眼睛瞎选股票，几个月都能赚一倍回来。机构也一贯坚持着自己的作风：在股市惨淡的时候，不断看跌，过于悲观（1600点的时候猛喊会跌到1000点），在股市牛的时候，又不断看涨，过于乐观（最近又猛喊会到4000点）。我从来就不相信机构，也不信什么基金-“大嗓门空喊”反正又不关我的事，基金经理人也不用承担什么道德风险。

      股市真的还会继续高涨吗？至少我觉得不会！就像股市在最低点的时候，我强烈建议买进一样，现在我强烈建议逐渐空仓。看了国家统计局的最新数据，各项指标显示经济完全没有走出低谷，进出口还是很惨淡，而国家之前拨的4万亿贷款，并没有完全拉动内需，而是多半由银行借给企业炒股，炒楼了-这样的股市猛升，全然不是由实体经济带动发展的，完全一个字，“炒”！风险何其之大。而国家政策也是睁一只眼，闭一只眼，目的就是为了保证今年的GDP增长不要太难看而已。

     数据之外，又看了一些内地例如苏州的例子：外商撤资很严重，而作为制造业的重地（产业链的最末端），在地区经济发展没有转型之前，所带来的冲击也是最大的。至少：现在整个中国的企业还是以制造业为主吧。

     又看了几份报表，制作的都挺精良（例如中集集团08年250页的报表，还彩色的，完了企业实利润率才区区4%左右）。但是数据掩盖不了事实。很多股票已经超过了自身价值很多，试问：买股票就像买商品，如果价格超过了其自身价值，又何必去买呢？当然，我不可能猜到股市会升到多少，但是有一点可以肯定：价格已然超过合理价值。最终本着谨慎的态度，我觉得在股市中，不可作“炒家”，而是时时刻刻报以投资的心态为妙。

 

      钓鱼最大的乐趣在于与鱼奋力搏斗的感觉。之前主攻一种鱼，中文叫蓝脂石斑（或俗称苏眉），因这类鱼的骨头都是蓝色的。图片贴的都是之前的战利品，其中有条全身蓝色的，尤其珍贵。这类鱼在澳洲是不允许用网捕捞，也不允许买卖，对尺寸也有严格的限制。北京的餐馆大概售1288元/一斤,且个头小。我的战利品随便一条都2，3斤，吃一条几千块的鱼就跟玩似的。

今天看见了海蛇，蓝白色的，1-2米长左右，就在眼前游过去，又突然钻进水草里面了。

搬家...

        经济持续低迷，失业率持续上升，工厂陆续倒闭，很多人持悲观的态度－前方黑漆漆，看不到黎明。太过杞人忧天了吧。经济周期总有高有落，高的时候过于乐观，低的时候有过于悲观，犯了大忌。现在是重新洗牌的时候，优胜劣汰，对整体可持续反展而言，是一件好事，也正是这段时间，才是投资的黄金时机。

       空白的贺卡，踌躇临别赠言，竟不知该怎么落笔。短短三言两语，又岂能表达全部的思绪。回忆本已熟睡，友情却像催化剂般，又一次将其敲醒。一幕幕的场景，用时间见证了朋友之间的理解，包容，鼓励和关怀。离别总是伤感，经历的多了，本以为早已麻木，临到关头，依然不能释怀。朋友离去，是为了一个更美好的将来－以一个似有似无的借口，聊表慰籍，也只有这样，才会变得好过一点。

 

       聚餐的时候，最沉默的人总是该坐在餐桌的边缘位置，看着周围的朋友嘻哈一片，却一点也不想笑，而唯一欣慰的理由：你们开心，就已经很满足了。有时看着须髯飘逸的老人，从他们身上可以读出那种蹉跎命运下所磨炼成的早已飘然于物外，与世不争的感觉。从呱呱落地，到最后化为一拨尘土，并不会在一具皮囊下多增添点什么，而如果非要在这具皮囊上增加点什么的话，最多也就是别人的回忆和评价吧。都说人是自私的，自己也最终免不了俗：在一个小圈子里面，对朋友和家人尽责任，可能就是这辈子所能尽和将要尽的最大义务了-而为了这个目的，才努力。

      多年前，为了一些朋友，小小的得罪了另外一些朋友。本以为可以做一个善意的调解人，后知后觉，反倒自身处矛盾的中心，同时受着两边的冲击，左右为难。也罢，时间可以让人淡忘很多东西，又有什么是放不下的呢？读中学的时候，班上有一个同学，因为意外，突然辞世。班上老师，同学自都是伤心不已，可是，几十年后，又有多少曾伤心的人会记得呢？而从那刻起，开始慢慢感悟：人，来一遭不易，是不是应该做点什么？

        感谢老天，下了一场小雨，给酷暑中的人们带来了一点希冀，暂时忘却了什么叫“热”。雨后的夜晚，空气分外新鲜，以至连柏油路上都夹杂着泥土的芬香。摇下车窗，也就尽情享受着爽爽的风，从面颊旁不断吹过。从Hornsby到Riverwood，倘搁在平时，会抱怨路途的遥远，可此刻，却独自享受着，沉浸在这份珍贵的礼物中，忘记了，真的忘记了！脑中一片空白，只有Princess Highway旁一栋栋的屋子，像片段般，穿过眼帘，转而又消失在脑海深处，而此际，再想回忆起刚才的这般情景，却发现亦已然不能了。
        对于食物，没有了原先的挑剔与崇拜，发现餐桌前虽没有大鱼大肉，青菜豆腐到也别是一番乐趣，淡淡的就好。最爱的虽还是白米饭，但也开始接受起了面包，也开始学会了喝牛奶，而渐渐的放弃了可乐。
        书桌上，堆满了沉甸甸的课外书，历史，金融，文学，管理，财务。闲来无事，会随手拿来一本阅读，图图画画，标上各种各样的记号，所以书永远都不会是干净的。以前读书的时候，极其厌恶学校的课本，现在依然是，所以课本永远会放在最底层，也满可怜的！大学讲的金融书籍，大都是数学推论，和一些不知所谓的投资预测，真正够的上眼的，也只有那寥寥的几本基础课本，通过最简单的东西，反映了复杂的实质。很奇怪，为什么学校不讲本杰明.格雷厄姆，也不谈彼得.林奇，只恐怕是学校的教授们好高骛远，瞧不上它们吧，在学校，也就只能无奈被动接受着这些用处不大的金融理论罢。
        身边很多朋友对CFA狂热，争相报考。我却完全没有兴趣...闲来想想，也只是考试中心收钱的理由而已。很多理论，与已然形成的投资观念，完全背道而驰，又何必浪费时间，去做矛盾的事情呢？

        世间很多东西，却本就是矛盾。柔弱的风，集聚力量，能吹断千年看似结实的古木；太极的柔，运用妥当，亦可以达成四两拨千斤的奇效；而无坚不摧的长矛，既能刺穿坚实的圆盾，亦能被无利不挡的圆盾所折。没有意义上的绝对，只是个人看法不同而已。再正确的道理和结论，到头来，最终也可能发现是极然错误的。也好，矛盾的存在，倒也会增加这个世界的色彩，以至于看起来不会那么灰白。

       

        安静，真的很安静。离开了城市的喧嚣和吵闹，剩下的--只有夜空的繁星，星星点点的散落在天幕之上。“心如止水，波澜不惊”，虽然不是想要的，但却正是眼下要修炼追求的。回来后，发现又一个朋友走了，离开了这里，带着羡慕的眼神与失落的心情，相互交织。已经记不清这是第几个朋友离开，只知道走了好多，却单单唯独剩下自己。夏日的夜，来的晚，也同样来的黑...也许...已经记不清多少次说这样自我安慰的话了。些许来了些寒意，将沉思与遐想再一次拉回了现实。“忍”-权当是一种磨炼吧。

       Hard to express my feellings......收拾行礼，整理，打包。

      短暂的假期职业生涯终于告一段落，看看挂历，还有1个月的时间...嗯，是该好好休息一下的时候了，趁着开学前，绝对应该Relax一下。要把深圳好好逛个遍，再开拔至香港，去那里闹腾闹腾，时间就应该就差不多了。本打算去全国各地旅游，无奈天气实在太冷，我这个温血动物还是继续好好呆在温暖的南方世界好了。距开学还有一个月，距毕业还有一年，有空的话，要开始想想前面的路又该怎么走了。

      好久没有回自己的老家了－杭州，趁着这个元旦，忙里偷闲，跑回了自己出生的家乡。残存的记忆中，只有小时候的片段画面：窄窄的沥青马路，街道边的法国梧桐，数也数不清的砖瓦老房，还有那早晨路边收鸡毛鹅毛的吆喝声。原指望这次回去还能找回失去的历史片段，可惜，猛然却发现再也找不到这种感觉了...马路拓宽了，老房子旧城改造拆迁了，吆喝声也早已被车鸣声覆盖的不见踪影，也只有几棵凋零了的梧桐似乎还保留着一些杭州所特有的古城文化。
     走在杭州城的街头，操着一口最最标准的杭州话，却东南西北分不清方向，不知是可笑抑是可悲，一个最纯正的杭州人，竟然变得哪里都不认识了。万幸中，还好有种工具叫TAXI，直接跟司机报了个西湖，就被莫名其妙的拉到了目的地，终于，我又再次回归到了我曾经最最熟悉的地方，看到了曾经最最不以为然而现在却感觉尤为珍贵的那方湖水。尽管寒风凉到了骨子里，但心情的激动可想而知！从断桥上经过，突然就想起了许仙与白蛇的传奇，而后登上重建的雷锋塔，想起了鲁迅的文章，往返折回就看到了岳坟，还有曲院风荷，就又想起了十五，六年前小学组织的春游秋游.....以前从不觉得孤单，因为有同学老师陪我共享踩青的乐趣，而此时，却独自一人在外徘徊，也只能从记忆中去尽量找寻当初在公园门口留下的依稀欢乐声罢。失去的是年轮，而找回的是一圈残存于记忆深处的轮回。   

     西湖旁有数不清的文化瑰宝，苏轼，李清照都曾在这里题词，暂且抛开这种文化不谈，想想连自己十多年前的往事都不太记得了，更哪有资格去评论千年前的历史。魁元馆的爆鳝面还有卷鸡还是自己的最爱之一，每次回来都必登此地一解小馋，尔后再逛西湖，只不过这次弄错了顺序。时间还是紧，两三天的时间，根本就参观不完，也只好期待下次再好好了解了。

     近来思考一个问题，为什么都是人，上天赋予了他们相同的权利，但为什么可以落差可以这么大？为什么有些人可以轻易的对他人剥削，而有些人即使受到剥削，也是毫无怨言？金字塔顶尖的人尽管有着耀眼的光辉，但脚底下却踩着千万的人，谁也说不清之前做了什么事。或许“罪恶”这个词，在法律上是用来制约底层人物的，而法律也只是上层社会统治人民的工具，而对于塔尖的人来说，却被冠以“聪明的钻空子者”。

竞争对手概况：
     1.中国远洋。行业中的龙头，经营领域涉及跨国运输与物流，金融贸易，工业及房地产，2005年全年收入338亿，2006年全年收入361亿，截至2007年9月份收入为328个亿，如果按平均水平来算，到今年底总收入估计为400亿左右。而净利润分别为41亿，12亿，20亿。在2006年有一个明显的下滑，然后在今年有个大幅的上升。再看负债水平，总负债为346亿左右，为平均净利润的10倍左右，负债较大，不是一个好现象。净资产为3.7，股价为43，用43/3.7＝11.6,比中海发展的6差很多。
    2.中海海盛。成立于1989年，从事以海南省港口为主的近海运输，国际海运及长江中下游港间货物运输，兼营化工产品及原料，机械产品的销售，大本营在海南。2004,2005,2006，2007全年收入分别为5亿，7亿，6亿与7亿左右，而纯利润分别为0.3亿，1.1亿，1.4亿，2亿左右，净利润率稳步提高，在2007年达到了28.5%,一个看起来不错的百分率（相比前两年家电行业的平均净利润率仅为1％左右），而前几年的利润率较低的原因是其管理和其经营费用占了很大一部分，这几项在这几年有所降低，这是好事，表明企业可能在精兵简政，朝着效率化方向发展。企业总负债为7个亿左右，为年平均利润的4－5倍左右，一个可以接受的水平。而其净资产为2.72元,股价为16.2元,用16.2/2.72=6左右,与中海发展差不多,而其市盈率为31左右,相对高了些.

   3.中远航运.由广州远洋运输公司作为主发起人，联合广远海运服务有限公司、广州外轮代理公司、深圳远洋运输股份有限公司和广州中远国际货运有限公司于1999年共同发起成立的.公司注册资金65520万元人民币，拥有各类型船舶90艘共141万载重吨。公司2004,2005,2006,2007收入为20亿,27亿,28亿,30亿左右,而净利润分别为3亿,7亿,6亿,8亿,利润率平均在21%-25%的水平,比中海海盛略低,但也是达到了一个不错的水平.企业总负债为20亿左右,为年平均利润的3倍左右,非常不错,表示债务水平良好.而其净资产为4.4,股价为34元,用34/4.4=8左右,比中海发展略高,而其市盈率为29左右,处于一个在目前企业的平均水平.

   4.长航凤凰.中国长江航运集团(简称中国长航），是我国内河最大的航运企业，有130多年历史，现为国务院资产监督管理委员会管理的大型企业集团.中国长航现有全资子公司18家，控股公司和境外子公司各一家，分布在长江沿线6省2市和深圳、珠海、中国沿海各大港口，以及美国、德国、新加坡等国家和香港地区.中国长航以水上运输为核心主业，并经营造船工业、旅游、水上燃料贸易等航运相关产业。水上运输以江海直达、江海联运为特色，目前，海运占近一半的分量。长航凤凰股份有限公司，是我国内河经营干散货专业化运输规模最大、江、海、洋全程物流实力最强的企业，母公司为中央直管企业中国长航（集团）总公司。公司总部设在的武汉，公司拥有和控制各类干散货运输船舶1500艘,载重吨260万吨.公司2004,2005,2006,2007收入为17亿,22亿,23亿,25亿,而纯利润为7千万,2千万,4千万和8千万,利润水平只有区区3%左右,原因之一是其日常经营的开支太多,不是好事.公司总债务30亿,用30/0.7=42倍,一个满夸张的数字,表明其债务水平处于一个不好的水平.股价为10.7,净资产为1.81,用10.7/1.81=6,处于一个平均的水平.而其市盈率去高达88,属于一个非常非常高的数字了.而高市盈率往往意味着风险与快速发展,没错,这只较特殊的股票其净利润增长率相比去年增长100%多,排在所有航运业的第一名,其股价由2006年的2元涨到现在的10元(但2006年整个市场也平均涨了5,6倍水平,表明其B=1?),但可惜其负债水平是在太多,而市盈率实在太高,因此不太吸引人.
   5.宁波海运.宁波海运股份有限公司是由宁波海运集团有限公司为主体、联合浙江省电力燃料总公司等五家发起人于1997年4月改建设立的股份制上市海运企业，主要经营我国沿海、长江货物运输、国际远洋运输和交通基础设施、交通附设服务设施的投资业务。形成以电煤运输为主的专业化散货运输经营格局，经营辐射全国沿海港口和长江流域，航迹遍布世界30余个国家60多个港口.目前公司总股本51187.5万股，总资产达44.93亿元人民币，净资产10.64亿元人民币.司2004 ,2005,2006,2007收入都为8亿左右,收入比较平均,而净利润为8千万,9千万,1.5亿,1.5亿水平,表明企业正朝着效率化方向发展,利润平均水平处在一个12.5%左右,相对来说还是比较低,还是要继续努力,提高其净利润水平.公司总负债为52亿,这个实在太多了,为净利润的52倍左右,就是说不吃不喝,每年假设还是赚这么多(不考虑通货膨胀),也要50多年才能还清,且不考率利息的前提下.其股价虽然不高,为10元左右,净资产为2.1元,为一个5倍的水平,但考虑到其负债情况,及其34左右略微偏高的市盈率,在正常情况下,也是不太吸引人的.

   6.招商轮船. 招商局能源运输股份有限公司成立于2004年12月31日,注册地为上海市浦东新区,注册资本为22.33亿元。公司主营业务为远洋油轮及散货船运输，现有油轮14艘，合计载重吨256万吨；散货船14艘，合计载重吨70万吨.公司油轮船队由6艘超级油轮、1艘苏伊士型油轮及7艘阿芙拉型油轮组成，总载重吨为256万吨。2005年的运输原油量为2,957.4万吨，主要为中国、日本、韩国、东南亚及美国等国家和地区客户提供原油运输服务，2003年、2004年、2005年及2006年上半年承运中国进口原油为公司当期总运量的8.60%、18.30%、19.04%及29.4%。公司散货船队由12艘大灵便型散货船及2艘巴拿马型散货船组成，总载重吨为70万吨，2005年总运量为581.5万吨，主要运输的货物为煤炭及铁矿石等。2004-2007的收入处于一个非常平均的25亿水平,而其净利润分别为12亿,13亿,10亿,10亿,略有所下滑,其净利润水平为40%左右,一个非常良好的状态,表示其企业结构的效率化.而净利润在2006年的一个下滑是由于其财务费用的迅速增加(具体不明朗).企业负债为37亿,为净利润的3倍左右,财务相当健康.如今股价为11.8,而净资产为2.62,11.8/2.62=4.5,比中海发展略低,但可惜其市盈率为43,相对高了些.考虑到非常高效的净利润水平,可以将这只航运股进一步提取出来,继续深入分析.

     中海发展（600026）是一家以运输为基本业务（主要运输石油，煤炭）的大型航运企业，集团总资产约172亿元，股东权益约150亿元，拥有各种船舶182艘，总载重吨位约712万吨，总公司位于上海。

      每次出门前，都会被父母告知，深圳的贼特别多，听得多了，渐渐的也有了警惕之心，离家前，一定小心看管好皮包。

      然而事情往往是在不经意之间发生的，在东门－－这块鱼龙混杂的地方，竟然完全放松了警惕，短短的30秒时间，钱包不翼而飞。待到发现时，已然追悔莫及。不得不再次佩服小偷们的这种具有高超偷盗技巧的专业技能，不服也不行！只有自认倒霉，下次特别注意了。

    回家的过程就是累，半天都在飞机中度过，度时如年的感觉。到了香港机场，就感觉永远没完没了的进关，出关，再进关，再出关......反正都已经回归祖国了，还那么费事。还好，最后，安全顺利的回家。

    家的感觉就是好，一切都是那么熟悉，一切都是那么温暖，还有香喷喷的白米饭，一个字形容－爽！